Decizia miliardarului Peter Thiel şi a conglomeratului japonez SoftBank de a-şi lichida integral participaţiile la Nvidia a stârnit nelinişte pe pieţele financiare şi a alimentat speculaţiile privind existenţa unei „bule AI”. Nvidia, companie considerată motorul principal al revoluţiei inteligenţei artificiale, a înregistrat în ultimul an valori record, însă simultaneitatea acestor retrageri ridică suspiciuni legate de sustenabilitatea actualului ritm de creştere.
Conform documentelor depuse la autorităţile de reglementare şi citate de Reuters, fondul Thiel Macro a vândut în trimestrul al treilea aproximativ 537.742 de acţiuni Nvidia, tranzacţie evaluată la circa 100 de milioane de dolari. Acest anunţ a venit imediat după confirmarea retragerii totale a SoftBank, care a încasat peste 5,8 miliarde de dolari din vânzarea a 32,1 milioane de acţiuni.
Dubla retragere a dus la o avalanşă de întrebări: este vorba despre primele semne ale unei corecţii în sectorul AI sau doar despre decizii strategice specifice fiecărui investitor? Vânzarea masivă a unui astfel de pachet nu indică automat lipsă de încredere în perspectivă, dar în cazul Nvidia – simbolul global al boom-ului AI – semnalul are o greutate aparte. Mişcarea lui Thiel vine într-un moment în care investitorii urmăresc atent comportamentul marilor fonduri, iar orice retragere este interpretată ca un indiciu potenţial de instabilitate.
SoftBank şi-a explicat vânzarea prin necesitatea de a finanţa o investiţie majoră în OpenAI, pe lângă fondurile deja direcţionate către aceasta, fiind totodată implicată şi în proiectul Stargate – o infrastructură masivă de centre de date dezvoltată cu sprijinul administraţiei Trump şi în colaborare cu OpenAI. Deşi motivaţiile celor două entităţi diferă, efectul asupra pieţei este acelaşi: percepţia că evaluările companiilor AI au ajuns la niveluri greu de susţinut.
Tot mai mulţi economişti şi investitori de renume avertizează, de altfel, asupra riscului unei supraevaluări masive în zona inteligenţei artificiale. Banca Angliei, Michael Burry – cunoscut pentru anticiparea crizei din 2008 – dar şi figuri din industria tech precum Sam Altman sau Jeff Bezos au semnalat posibilitatea formării unei bule speculative.
Nvidia a depăşit recent pragul de 5.000 de miliarde de dolari capitalizare, o performanţă alimentată în principal de cererea uriaşă pentru cipuri AI. Analiştii avertizează însă că o parte semnificativă din creştere este determinată de FOMO – teama investitorilor de a rata „trenul AI” – mai degrabă decât de fundamente economice solide. În acest context, întrebarea care planează asupra pieţei este ce se va întâmpla atunci când entuziasmul se va tempera.
Retragerile lui Thiel şi SoftBank intensifică această presiune. Deşi nu reprezintă o sentinţă definitivă asupra viitorului industriei AI, ele semnalează prudenţă într-un moment cu vizibilitate redusă. Toate privirile sunt îndreptate acum spre raportul financiar al Nvidia, care urmează să fie publicat miercuri după închiderea bursei. Rezultatele vor clarifica dacă cele două vânzări masive sunt parte dintr-o tendinţă mai largă sau doar manevre individuale.
Dacă Nvidia va anunţa în continuare creşteri consistente şi estimări optimiste, efectul de panică s-ar putea estompa. Dacă însă cifrele vor indica o încetinire, piaţa ar putea interpreta acţiunile investitorilor majori drept primele semnale ale unei recalibrări mai ample.
În acest moment, un lucru devine cert: sectorul AI intră într-o etapă în care euforia iniţială face loc unei analize mai prudente. Iar când două entităţi importante aleg simultan să-şi reducă expunerea, reacţia pieţei este inevitabilă. Pentru Nvidia, liderul incontestabil al tehnologiei AI, perioada imediat următoare ar putea fi decisivă în stabilirea direcţiei pe termen lung.
